📐 Théorie & analyse technique
Théorie de Dow
Le fondement de l'analyse technique.
Pourquoi c'est important
La théorie de Dow est le socle historique de l'analyse technique moderne. Elle explique comment les grandes tendances naissent, vivent et meurent — et pourquoi le « smart money » achète quand tout le monde a peur.
Ce que tu vas apprendre
- →Les principes fondateurs de Dow
- →Les 3 phases d'une tendance (accumulation, participation, distribution)
- →Le rôle du volume dans la confirmation
- →Pourquoi une tendance est valable jusqu'à preuve du contraire
Explication du concept
Les grands principes de Dow
Charles Dow a posé quelques idées toujours valables : le prix intègre déjà toutes les informations ; le marché évolue en tendances (primaire, secondaire, mineure) ; et une tendance reste en place tant qu'elle n'est pas clairement inversée.
Son apport le plus utile au quotidien : une tendance primaire se déroule en trois phases successives, portées par des acteurs différents.
| Phase | Qui agit | Ambiance |
|---|---|---|
| Accumulation | Investisseurs avisés (smart money) | Pessimisme, marché calme après une baisse |
| Participation | Le grand public, les suiveurs | Optimisme croissant, hausse visible |
| Distribution | Le smart money revend | Euphorie, tout le monde achète… au sommet |
Exemple concret
En crypto, la phase de distribution ressemble aux sommets de bull market : les médias parlent de records, tes proches veulent acheter, l'euphorie est totale. C'est souvent là que les investisseurs avisés vendent ce qu'ils ont accumulé dans le calme, des mois plus tôt.
L'idée clé
« Achète quand il y a du sang dans les rues » : l'accumulation se fait dans le pessimisme, la distribution dans l'euphorie. Reconnaître l'ambiance aide à ne pas acheter au pire moment.
Mise en pratique
Situer le marché dans son cycle
Étude de cas — identifier la phase en cours
- 1
Observe le contexte de prix
Sort-on d'une longue baisse (accumulation possible) ou d'une longue hausse (distribution possible) ?
- 2
Lis le sentiment
Pessimisme extrême et désintérêt = accumulation ; euphorie médiatique = distribution.
- 3
Vérifie le volume
Chez Dow, le volume doit confirmer la tendance : une hausse saine s'accompagne de volume.
- 4
Ajuste ton risque
En phase de distribution/euphorie, on réduit le risque plutôt que de courir après le prix.
À retenir
L'essentiel en 5 points
À retenir
- ◆Le prix intègre déjà toutes les informations connues.
- ◆Le marché évolue en tendances qui persistent jusqu'à inversion nette.
- ◆3 phases : accumulation → participation → distribution.
- ◆Le smart money accumule dans le calme, distribue dans l'euphorie.
- ◆Le volume doit confirmer la tendance.
Test
Vérifie que c'est acquis
Teste-toi
Q1. Dans quelle phase le smart money achète-t-il ?
Q2. L'euphorie médiatique correspond souvent à quelle phase ?
Q3. Selon Dow, qu'est-ce qui doit confirmer une tendance ?
✏️ Exercice
Le marché crypto bat des records historiques, les médias grand public en parlent tous les jours, et ton entourage non-initié veut absolument acheter. D'après la théorie de Dow, dans quelle phase es-tu probablement, et quelle attitude adopter ?
🚀 Mets-le en pratique